Comptes économiques de l’Ontario

Points saillants

• Le produit intérieur brut (PIB) de l’Ontario s’est accru de 0,2 % au troisième trimestre (juillet, août et septembre) de 2024, après avoir affiché un gain de 0,3 % au deuxième trimestre.
• Le PIB nominal a augmenté de 0,8 % après avoir connu une hausse de 1,7 % au trimestre précédent.
• Les prix pour l’ensemble de l’économie, mesurés par l’indice implicite de prix du PIB, ont augmenté de 0,7 % au troisième trimestre.
• La production économique, mesurée par industrie, s'est accrue de 0,1 % au troisième trimestre, un gain dans le secteur des services (+0,4 %) ayant été partiellement compensé par une baisse dans le secteur des biens (‑1,2 %).

Dépenses

Le PIB réel de l'Ontario a progressé de 0,2 % au troisième trimestre de 2024, après avoir affiché une hausse de 0,3 % au trimestre précédent.

Les dépenses de consommation des ménages se sont accrues de 0,3 % après avoir été inchangées au trimestre précédent. La hausse des dépenses pour les biens durables (+0,7 %) et les services (+0,6 %) a été en partie compensée par des baisses pour les biens semi-durables (−1,6 %) et non durables (−0,4 %).

Les dépenses d’investissement totales des entreprises ont fléchi de 0,7 % après avoir affiché un gain de 0,7 % au trimestre précédent. L’investissement dans les machines et le matériel a diminué (−7,9 %) tandis que l'investissement dans la construction résidentielle (+0,6 %), la construction non résidentielle (+0,9 %) et les produits de propriété intellectuelle (+1,3 %) a augmenté au cours du trimestre.

Globalement, les dépenses des trois ordres de gouvernement se sont accrues de 1,3 % au troisième trimestre, après avoir augmenté de 1,5 % au trimestre précédent.

Les exportations (−0,5 %) et les importations (−0,5 %) ont accusé une baisse au troisième trimestre. Les exportations internationales ont diminué de 1,4 %, tandis que les importations internationales ont fléchi de 0,4 %. Les exportations interprovinciales ont augmenté de 1,2 %, tandis que les importations interprovinciales ont diminué de 0,9 % pendant le trimestre.

Les entreprises ont accumulé des stocks d'une valeur de 10,8 milliards de dollars au troisième trimestre, en baisse par rapport à l'accumulation de 12,1 milliards de dollars enregistrée au trimestre précédent.

Revenus

Le PIB nominal de l’Ontario a connu une augmentation de 0,8 % au troisième trimestre de 2024, après avoir affiché une hausse de 1,7 % au deuxième trimestre.

La rémunération des salariés, qui comprend les traitements et salaires ainsi que les revenus supplémentaires du travail, a connu une hausse de 1,6 % après avoir augmenté de 2,5 % au deuxième trimestre.

L’excédent d’exploitation net des sociétés a fléchi de 3,1 % après avoir augmenté de 1,8 % au deuxième trimestre.

Le revenu mixte net, qui comprend le revenu agricole, le revenu des entreprises non constituées en société et le revenu de loyers, s’est accru de 2,1 % après avoir connu un gain de 3,1 % au trimestre précédent.

Prix

Les prix pour l’ensemble de l’économie, mesurés par l’indice implicite de prix du PIB, ont augmenté de 0,7 % au troisième trimestre après avoir affiché une hausse de 1,4 % au deuxième trimestre.

Les prix liés aux dépenses de consommation des ménages ont augmenté de 0,4 % après avoir affiché une hausse de 1,0 % au deuxième trimestre.

Les prix liés aux investissements des entreprises ont affiché une hausse de 0,2 % après avoir augmenté de 0,7 % au trimestre précédent. Au troisième trimestre, les prix des produits de propriété intellectuelle (+1,0 %) et des ouvrages non résidentiels (+0,4 %) se sont accrus. Les prix des machines et du matériel ont diminué (‑0,4 %), tandis que les prix de la construction résidentielle sont restés inchangés.

Les prix des exportations (+0,3 %) et les prix des importations (+0,2 %) ont connu une hausse pendant le trimestre.

Renseignements par industrie

Le PIB réel de l’Ontario, mesuré selon la valeur ajoutée par industrie, s'est accru de 0,1 % au troisième trimestre de 2024. Une hausse dans le secteur des services (+0,4 %) a été partiellement compensée par une baisse dans le secteur des biens (−1,2 %).

La production du secteur de la fabrication a connu un repli de 1,8 % au cours du trimestre, après avoir accusé une baisse de 1,2 % au trimestre précédent.

La production dans le secteur de la construction a fléchi de 1,9 % en raison d’une baisse dans la construction résidentielle (−5,1 %). La production dans le secteur de la construction non résidentielle et des ouvrages de génie civil s'est accrue de 0,3 % pendant le trimestre. 

Dans le secteur des industries primaires, la production a grimpé de 0,2 %, notamment grâce à une hausse de la production minière (+0,7 %).

Dans le secteur des services publics, la production a connu une embellie de 4,1 % attribuable à des gains dans le secteur du gaz naturel, de l’eau et de la production d'électricité.

La production dans les industries productrices de services a augmenté de 0,4 % pendant le trimestre, portée par des gains dans le secteur de la finance et des assurances (+2,0 %) et des services immobiliers et services de location et de location à bail (+0,5 %).

Comparaison entre territoires de compétence

Le PIB réel du Canada a progressé de 0,3 % au troisième trimestre, après avoir affiché une hausse de 0,5 % à chacun des deux trimestres précédents. La croissance du troisième trimestre a été portée par une hausse dans la construction résidentielle et les dépenses des gouvernements. La croissance globale a été en partie compensée par un ralentissement du rythme d'accumulation des stocks et le recul des investissements des entreprises et des exportations.

Le PIB réel du Québec a progressé de 0,4 % au troisième trimestre, après avoir connu un gain de 0,6 % au trimestre précédent. Le gain réalisé au troisième trimestre a été soutenu par une hausse de la consommation des ménages et les dépenses du gouvernement.

Aux États-Unis, le PIB réel a augmenté de 0,8 % au troisième trimestre, après avoir progressé de 0,7 % au trimestre précédent. L'augmentation du troisième trimestre témoignait de gains enregistrés dans les dépenses des consommateurs, les exportations, les investissements fixes non résidentiels et les dépenses du gouvernement fédéral.

Climat économique mondial

Le PIB réel des États-Unis a augmenté de 0,8 % au troisième trimestre de 2024, après avoir progressé de 0,7 % au deuxième trimestre. La croissance enregistrée au troisième trimestre reflétait surtout des gains enregistrés dans les dépenses des consommateurs, les exportations, les investissements fixes non résidentiels et les dépenses du gouvernement fédéral.

Le PIB réel dans la zone euro s'est accru de 0,4 % au troisième trimestre, en hausse par rapport à la croissance de 0,2 % enregistrée au deuxième trimestre. La consommation des ménages, la formation de capital fixe et l'accumulation de stocks ont contribué à la croissance.

Au Japon, le PIB réel s'est accru de 0,3 % au troisième trimestre après avoir augmenté de 0,5 % au deuxième trimestre. La croissance du PIB réel du Royaume-Uni a ralenti, passant à 0,1 % au troisième trimestre, après avoir affiché une hausse de 0,5 % au deuxième trimestre.

La croissance du PIB réel en Chine a progressé, passant d’une hausse de 0,5 % au deuxième trimestre de 2024 à 0,9 % au troisième trimestre. Cette hausse a été soutenue par le renouvellement d'initiatives financières et monétaires visant à renforcer les finances des administrations locales, à réduire les coûts d'emprunt et à atténuer les effets du ralentissement dans le secteur immobilier.

La Banque du Canada maintient l’assouplissement de sa politique monétaire, abaissant son taux cible du financement à un jour de 50 points de base en octobre et de 50 points de base de plus en décembre. La Banque a abaissé son taux cible de financement à un jour de 175 points au total depuis le début du cycle d’assouplissement en juin. En décembre, la Réserve fédérale américaine a abaissé de 25 points la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, laquelle est maintenant de 4,25 % à 4,5 %, après une réduction de 25 points de base en novembre. La Réserve fédérale a abaissé son taux directeur de 100 points au total depuis le début du cycle d’assouplissement actuel.

Le rendement des obligations à court terme du gouvernement du Canada a diminué au quatrième trimestre, tandis que celui des obligations à long terme est demeuré stable. Le rendement du taux d’intérêt des bons du Trésor de trois mois du Canada s'établissait en moyenne à 3,5 % au quatrième trimestre de 2024, en baisse par rapport au taux de 4,2 % enregistré au troisième trimestre. Le rendement des obligations de 10 ans du gouvernement du Canada se situait en moyenne à 3,2 % au quatrième trimestre, ce qui représente une légère hausse par rapport au taux de 3,1 % enregistré au troisième trimestre.

Le dollar canadien a baissé au quatrième trimestre, témoignant d’une divergence des voies de croissance économique et de la politique monétaire entre les États-Unis et le Canada. Le taux de change entre le Canada et les États-Unis s’établissait en moyenne à 71,5 cents américains au quatrième trimestre, en baisse par rapport au taux de 73,3 cents américains au troisième trimestre.

L’incertitude géopolitique combinée au ralentissement de la demande de pétrole à l’échelle mondiale a contribué à faire baisser les prix du pétrole brut au quatrième trimestre. Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) a diminué pour passer à 71 $ US le baril au quatrième trimestre, comparativement à 76 $ US le baril au deuxième trimestre.

Annexe A : Dates de publication des Comptes économiques de l’Ontario

Aux termes de la Loi de 2019 sur la viabilité, la transparence et la responsabilité financières, les Comptes économiques de l’Ontario (CEO), une publication trimestrielle, doivent paraître dans les 45 jours suivant la publication par Statistique Canada des Comptes nationaux des revenus et dépenses.

Conformément à cette loi, les CEO seront publiés selon le calendrier suivant :

Annexe B : Structure de l’économie de l’Ontario

Annexe C : Comment se mesure le PIB

Dans les Comptes économiques de l’Ontario, le PIB est présenté sous trois angles : selon les dépenses, selon les revenus et par industrie.

La méthode du PIB selon les dépenses définit le PIB comme étant l’agrégat de toutes les dépenses de consommation finale, de la formation brute de capital et du commerce net par les consommateurs, les gouvernements et les entreprises qui se produisent dans l’économie de l’Ontario sur une certaine période. Cette mesure du PIB s’entend également de la somme des dépenses de consommation, des investissements bruts, des dépenses du gouvernement et des échanges commerciaux nets.

La méthode du PIB selon les revenus définit le PIB comme étant le revenu total généré par l’apport du travail et du capital à la production économique de l’Ontario pendant une certaine période. C’est donc dire que le PIB représente la somme de tous les salaires et traitements versés aux salariés, de l’excédent brut d’exploitation des entreprises, du revenu mixte brut et des taxes indirectes moins les subventions.

La méthode du PIB par industrie mesure le PIB en calculant la production totale des industries productrices de biens et de services dans l’économie de l’Ontario moins le coût des intrants intermédiaires utilisés dans la production finale. Cette méthode peut aussi être appelée PIB selon la valeur ajoutée puisqu’elle chiffre la valeur supplémentaire générée par les industries grâce à la production de biens finaux dans l’économie.

Pour une liste complète des termes utilisés dans les Comptes économiques de l’Ontario, voir le glossaire du Système des comptes macroéconomiques à https://www150.statcan.gc.ca/n1/pub/13-605-x/gloss/gloss-a-fra.htm.

Description des graphiques

Graphique 1.1 : Croissance du PIB réel

Ce graphique à barres illustre la croissance en pourcentage du PIB réel de l’Ontario, par trimestre, du premier trimestre de 2021 au troisième trimestre de 2024.  Au cours des quatre trimestres de 2021, le PIB réel a augmenté de 1,6 %, diminué de 0,5 %, puis augmenté à nouveau de 1,8 % et 2,0 % respectivement. Au cours des quatre trimestres de 2022, le PIB réel a augmenté de 1,1 %, 0,9 % et 0,3 %, et diminué de 0,2 % respectivement. Au cours des quatre trimestres de 2023, le PIB réel a augmenté de 1,0 %, 0,4 %, 0,3 % et 0,2 % respectivement. En 2024, la croissance du PIB réel de l’Ontario était de 0,7 % au premier trimestre, de 0,3 % au deuxième trimestre et de 0,2 % au troisième trimestre.

Source : ministère des Finances de l’Ontario.

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Graphique 1.2 : Croissance du PIB nominal

Ce graphique à barres illustre la croissance en pourcentage du PIB nominal de l’Ontario, par trimestre, du premier trimestre de 2021 au troisième trimestre de 2024. Au cours des quatre trimestres de 2021, le PIB s’est accru de 2,5 %, 0,1 %, 2,1 % et 3,0 % respectivement. Au cours des quatre trimestres de 2022, le PIB a augmenté de 2,8 %, 3,8 %, 0,3 % et 0,2 % respectivement. Au cours des quatre trimestres de 2023, le PIB a augmenté de 1,2 %, 2,2 %, 1,7 % et 1,6 % respectivement. En 2024, le PIB s’est accru de 0,8 % au premier trimestre, de 1,7 % au deuxième trimestre et de 0,8 % au troisième trimestre.

Source : ministère des Finances de l’Ontario.

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Graphique 1.3 : Variation du PIB réel par industrie, troisième trimestre de 2024

Ce graphique à barres horizontales illustre la variation en pourcentage du PIB réel par industrie pour le troisième trimestre de 2024. La production a augmenté de 0,1 % dans l’ensemble des industries pendant le trimestre. La production a fléchi dans les industries productrices de biens (−1,2 %), les changements suivants ayant été notés : construction (−1,9 %), fabrication (−1,8 %), secteur primaire (+0,2 %) et services publics (+4,1 %). La production dans les industries productrices de services a augmenté de 0,4 %, notamment : finance et assurances (+2,0 %), commerce de gros (+1,0 %), services immobiliers et services de location et de location à bail (+0,5 %), commerce de détail (+0,5 %), santé, éducation et administration publique (+0,3 %), services professionnels et administratifs (+0,2 %) et autres services* (−0,9 %).

*Les autres services comprennent : transport et entreposage; information et culture; arts, spectacles et loisirs; services d’hébergement et de restauration; gestion de sociétés et d’entreprises; autres services.

Source : ministère des Finances de l’Ontario.

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Graphique 1.4 : Croissance du PIB réel par territoire de compétence

Ce graphique à barres illustre la croissance en pourcentage du PIB réel de l’Ontario, du Canada, du Québec et des États-Unis pour le premier trimestre, deuxième trimestre et le troisième trimestre de 2024. Le PIB réel de l’Ontario a augmenté de 0,7 % au premier trimestre, de 0,3 % au deuxième trimestre et de 0,2 % au troisième trimestre. Le PIB réel du Canada s’est accru de 0,5 % au premier trimestre, de 0,5 % au deuxième trimestre et de 0,3 % au troisième trimestre. Le PIB réel du Québec a augmenté de 0,8 % au premier trimestre, de 0,6 % au deuxième trimestre et de 0,4 % au troisième trimestre. Le PIB réel des États-Unis s’est accru de 0,4 % au premier trimestre, de 0,7 % au deuxième trimestre et de 0,8 % au troisième trimestre.

Sources : ministère des Finances de l’Ontario, Statistique Canada, Bureau of Economic Analysis des É.-U. et Institut de la statistique du Québec.

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Graphique 1.5 : Croissance du PIB réel

Ce graphique à barres montre les variations trimestrielles en pourcentage du PIB réel pour les États-Unis, la zone euro, le Japon, le Royaume-Uni et la Chine, pour le deuxième et le troisième trimestre de 2024. Le PIB réel des États-Unis s’est accru de 0,7 % au deuxième trimestre et de 0,8 % au troisième trimestre. Le PIB réel de la zone euro a augmenté de 0,2 % au deuxième trimestre et de 0,4 % au troisième trimestre. Le PIB réel du Japon a connu une hausse de 0,5 % au deuxième trimestre et de 0,3 % au troisième trimestre. Le PIB réel du Royaume-Uni a affiché une croissance de 0,5 % au deuxième trimestre et de 0,1 % au troisième trimestre. Le PIB réel de la Chine s’est accru de 0,5 % au deuxième trimestre et de 0,9 % au troisième trimestre.

Sources : Bureau of Economic Analysis des É.-U, Eurostat, Office for National Statistics du R.‑U., bureau du Cabinet du Japon et Bureau national des statistiques de Chine.

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Graphique de l’annexe B : Part du PIB nominal en pourcentage, 2023

Ce diagramme à secteurs illustre la part du PIB nominal de l’Ontario en pourcentage, par industrie, en 2023. Les industries productrices de biens représentaient 22,7 % du PIB nominal de l’Ontario, la part de chaque industrie étant la suivante : fabrication (10,8 %), construction (7,7 %), services publics (2,1 %), industries primaires (2,2 %). Les industries productrices de services représentaient 77,3 % du PIB nominal de l’Ontario, la part de chaque industrie étant la suivante : commerce de gros et de détail (11,3 %), transport et entreposage (4,4 %), information et culture (3,7 %), finance et assurances (9,4 %), services immobiliers et services de location et de location à bail (12,8 %), santé et éducation (12,1 %), administration publique (7,4 %), autres services (16,2 %).

Nota : Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des chiffres, qui ont été arrondis.

Source : Statistique Canada.

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Graphique de l’annexe C : Comment se mesure le PIB

• Selon les dépenses
  • Somme des dépenses de tous les secteurs de l’économie
  • Dépenses de consommation PLUS Investissements PLUS Dépenses des gouvernements PLUS Exportations MOINS Importations
• Selon les revenus
  • Somme de tous les revenus
  • Traitements et salaires PLUS Bénéfices PLUS Revenus mixtes PLUS Taxes indirectes MOINS Subventions
• Selon la production (PIB par industrie)
  • Somme des valeurs ajoutées dans tous les secteurs d’activité
  • Production des industries productrices de biens PLUS Production des industries productrices de services MOINS Intrants intermédiaires

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