Comptes économiques de l’Ontario

Points saillants

• Le produit intérieur brut (PIB) réel de l’Ontario s’est accru de 0,5 % au troisième trimestre (juillet, août, septembre) de 2025, après avoir diminué de 0,7 % au trimestre précédent.
• Au troisième trimestre, la croissance a été portée par des gains sur le plan de l’investissement résidentiel et du commerce net, les exportations ayant augmenté et les importations ayant diminué.
• Le PIB nominal a augmenté de 1,4 %, après avoir accusé une baisse de 0,2 % au trimestre précédent.
• Les prix pour l’ensemble de l’économie, mesurés par l’indice implicite de prix du PIB, ont augmenté de 0,9 % au troisième trimestre.
• La production économique, mesurée par industrie, s’est accrue de 0,5 % au troisième trimestre, des gains ayant été réalisés dans les secteurs des biens (+0,8 %) et des services (+0,4 %).

Sources : Statistique Canada et ministère des Finances de l'Ontario.

Dépenses

Le PIB réel de l’Ontario a augmenté de 0,5 % au troisième trimestre de 2025, après avoir accusé une baisse de 0,7 % au deuxième trimestre.

Les dépenses de consommation des ménages ont fléchi de 0,1 %, la baisse des dépenses pour les biens durables (−1,4 %) et non durables (−0,6 %) ayant été partiellement compensée par une hausse des dépenses pour les biens semi-durables (+1,0 %) et les services (+0,3 %).

L’investissement total des entreprises s’est accru de 0,8 %, porté par une hausse de 3,7 % de l’investissement dans la construction résidentielle. Les investissements dans la construction non résidentielle ont également augmenté (+0,1 %), alors que les investissements dans les machines et le matériel (−4,4 %) et les produits de propriété intellectuelle (−0,4 %) ont affiché une baisse.

Globalement, les dépenses des trois ordres de gouvernement ont augmenté de 0,1 % au troisième trimestre, après avoir connu une hausse de 1,2 % au trimestre précédent.

Les exportations (+0,2 %) ont augmenté, tandis que les importations (−1,2 %) ont affiché une baisse au troisième trimestre. Les exportations internationales (+0,1 %) ont connu une hausse, et les importations internationales (−1,6 %) ont diminué. Les exportations interprovinciales (+0,3 %) et les importations interprovinciales (+0,2 %) se sont accrues pendant le trimestre.

Les entreprises ont accumulé des stocks d’une valeur de 9,0 milliards de dollars au troisième trimestre, après une accumulation de 13,8 milliards de dollars au trimestre précédent.

Sources : Statistique Canada et ministère des Finances de l'Ontario.

Revenus

Le PIB nominal de l’Ontario a crû de 1,4 % au troisième trimestre de 2025 après avoir fléchi de 0,2 % au deuxième trimestre.

La rémunération des salariés, qui comprend les traitements et salaires ainsi que les revenus supplémentaires du travail, a connu une hausse de 1,3 % après avoir augmenté de 0,2 % au deuxième trimestre.

L’excédent net d’exploitation des sociétés a augmenté de 4,0 % après avoir diminué de 2,5 % au trimestre précédent.

Le revenu mixte net, qui comprend le revenu agricole, le revenu des entreprises non constituées en société et le revenu de loyers, s’est accru de 2,5 % après avoir affiché un gain de 1,5 % au trimestre précédent.

Sources : Statistique Canada et ministère des Finances de l'Ontario.

Prix

Les prix à l’échelle de l’économie, mesurés par l’indice implicite de prix du PIB, ont augmenté de 0,9 % au troisième trimestre, après avoir affiché un gain de 0,5 % au deuxième trimestre.

Les prix liés aux dépenses de consommation des ménages se sont accrus de 0,8 %, après avoir été stables au deuxième trimestre.

Les prix liés aux investissements des entreprises ont fléchi de 0,2 % après avoir progressé de 0,2 % au trimestre précédent. Les prix de la construction résidentielle (−0,9 %) ont baissé au cours du trimestre. Les prix des ouvrages non résidentiels (+0,2 %), des machines et du matériel (+0,2 %) et des produits de propriété intellectuelle (+0,4 %) ont augmenté au cours du trimestre.

Les prix des exportations (+0,6 %) et des importations (+0,4 %) ont augmenté pendant le trimestre.

Sources : Statistique Canada et ministère des Finances de l'Ontario.

Renseignements par industrie

Le PIB réel de l’Ontario, mesuré selon la valeur ajoutée par industrie, a augmenté de 0,5 % au troisième trimestre de 2025. Au cours du trimestre, la production a progressé de 0,8 % dans le secteur des biens et de 0,4 % dans le secteur des services.

La production du secteur de la fabrication a augmenté de 1,0 % au cours du troisième trimestre, après avoir accusé une baisse de 2,9 % au trimestre précédent.

La production dans le secteur de la construction s’est accrue de 1,0 % pendant le trimestre, grâce à une hausse dans le secteur des bâtiments résidentiels (+0,6 %) et des ouvrages non résidentiels et de génie (+0,4 %).

La production dans le secteur des industries primaires a baissé de 0,8 %, en raison d’une baisse de la production minière (−2,6 %). La production agricole a affiché une hausse de 0,6 % au troisième trimestre.

Dans le secteur des services publics, la production s’est accrue de 0,7 % après avoir fléchi de 3,9 % au trimestre précédent.

La production dans les industries productrices de services a augmenté de 0,4 % pendant le trimestre, portée par des gains dans les secteurs de la finance et des assurances (+1,3 %) et des services immobiliers et services de location et de location à bail (+1,3 %). La production dans le secteur du commerce de gros a connu une hausse de 0,5 %, alors que le commerce de détail a fléchi de 0,1 % au cours du trimestre.

Sources : Statistique Canada et ministère des Finances de l'Ontario.

Comparaison entre territoires de compétence

Le PIB réel du Canada a augmenté de 0,6 % au troisième trimestre, après avoir accusé une baisse de 0,5 % au trimestre précédent. Ce gain au troisième trimestre était attribuable à une amélioration de la balance commerciale, les importations ayant baissé et les exportations ayant connu une hausse légère. Cette hausse globale a été atténuée par une diminution des dépenses des ménages et des dépenses publiques, ainsi que par un ralentissement de l’accumulation des stocks des entreprises.  

Le PIB réel du Québec a progressé de 0,2 % au troisième trimestre, après avoir affiché une baisse de 0,7 % au trimestre précédent. Ce gain était attribuable surtout à une amélioration du commerce net. Une diminution de la consommation des ménages et un ralentissement de l’accumulation des stocks ont modéré cette augmentation globale.

Aux États-Unis, le PIB réel a augmenté de 1,1 % au troisième trimestre, après avoir connu une hausse de 0,9 % au trimestre précédent. La hausse enregistrée au troisième trimestre reflétait surtout des gains sur le plan des dépenses de consommation, des exportations et des dépenses publiques, mais elle a été partiellement compensée par une baisse des investissements.

Climat économique mondial

Le PIB réel des États-Unis s’est accru de 1,1 % au troisième trimestre de 2025, après avoir augmenté de 0,9 % au deuxième trimestre. La hausse enregistrée au troisième trimestre reflétait surtout une croissance des dépenses de consommation, des exportations et des dépenses publiques, mais elle a été partiellement compensée par une baisse des investissements.

Le PIB réel dans la zone euro s’est accru de 0,3 % au troisième trimestre, après la hausse de 0,1 % enregistrée au deuxième trimestre. La croissance du troisième trimestre était attribuable surtout à la formation brute de capital fixe ainsi qu’aux dépenses de consommation des ménages et aux dépenses publiques. Elle a été compensée en partie par une diminution des exportations nettes.

Le PIB réel du Royaume-Uni a augmenté de 0,1 % au troisième trimestre, après une hausse de 0,3 % au deuxième trimestre. La croissance du troisième trimestre était attribuable surtout à une hausse des dépenses de consommation des ménages, des dépenses publiques, de la formation brute de capital fixe et des exportations nettes.

Au Japon, le PIB réel a fléchi de 0,6 % au troisième trimestre après avoir augmenté de 0,5 % au deuxième trimestre. Le PIB réel de la Chine s’est accru de 1,1 % au troisième trimestre, une légère hausse par rapport à la croissance de 1,0 % enregistrée au deuxième trimestre.

À la réunion de politique monétaire de décembre, la Banque du Canada a maintenu à 2,25 % le taux cible de financement à un jour, après deux baisses consécutives de 25 points de base en septembre et octobre. La Banque a souligné que la croissance du PIB réel au Canada avait été plus forte que prévu au troisième trimestre, reflétant la volatilité du commerce, alors que la demande intérieure finale était inchangée.

La Réserve fédérale des États-Unis a réduit de 25 points de base la fourchette cible du taux des fonds fédéraux (3,50 %-3,75 %) à sa réunion de décembre; il s’agissait de la troisième baisse consécutive depuis septembre. La Réserve fédérale a fait remarquer que l’activité économique continue de s’intensifier à un rythme modéré. L’inflation a augmenté et reste supérieure à la cible de 2 %, et le risque de baisse de l’emploi s’est accru au cours des derniers mois.

Le rendement des obligations à court terme du gouvernement du Canada a diminué au quatrième trimestre de 2025. Le rendement des bons du Trésor de trois mois du gouvernement du Canada a été en moyenne de 2,2 % au quatrième trimestre, en baisse par rapport au taux de 2,6 % enregistré au troisième trimestre. Le rendement des obligations de 10 ans du gouvernement du Canada a baissé, s’établissant à 3,2 % au quatrième trimestre, comparativement à 3,4 % au troisième trimestre.

Après s’être affaibli au cours des deuxième et troisième trimestres de 2025, le dollar américain s’est stabilisé au quatrième trimestre, affichant une légère appréciation face à d’autres grandes devises. Le dollar canadien s’est établi en moyenne à 71,7 cents américains au quatrième trimestre, en baisse par rapport à 72,6 cents américains au troisième trimestre.

Les prix du pétrole ont affiché une baisse en raison d’une offre mondiale excédentaire et de la faiblesse de la demande. Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) se situait en moyenne à 60 $ US le baril au quatrième trimestre, en baisse par rapport à 66 $ US le baril au troisième trimestre.

[1] Taux d'intérêt du gouvernement du Canada.

Sources : U.S. Bureau of Economic Analysis, U.S. Energy Information Administration CME Group et Banque du Canada.

Annexe A : Dates de publication des Comptes économiques de l’Ontario

Aux termes de la Loi de 2019 sur la viabilité, la transparence et la responsabilité financières, les Comptes économiques de l’Ontario (CEO), une publication trimestrielle, doivent paraître dans les 45 jours suivant la publication par Statistique Canada des Comptes nationaux des revenus et dépenses.

Conformément à cette loi, les CEO seront publiés selon le calendrier suivant :

Annexe B : Structure de l’économie de l’Ontario

Annexe C : Comment se mesure le PIB

Dans les Comptes économiques de l’Ontario, le PIB est présenté sous trois angles : selon les dépenses, selon les revenus et par industrie.

La méthode du PIB selon les dépenses définit le PIB comme étant l’agrégat de toutes les dépenses de consommation finale, de la formation brute de capital et du commerce net par les consommateurs, les gouvernements et les entreprises qui se produisent dans l’économie de l’Ontario sur une certaine période. Cette mesure du PIB s’entend également de la somme des dépenses de consommation, des investissements bruts, des dépenses du gouvernement et des échanges commerciaux nets.

La méthode du PIB selon les revenus définit le PIB comme étant le revenu total généré par l’apport du travail et du capital à la production économique de l’Ontario pendant une certaine période. C’est donc dire que le PIB représente la somme de tous les salaires et traitements versés aux salariés, de l’excédent brut d’exploitation des entreprises, du revenu mixte brut et des taxes indirectes moins les subventions.

La méthode du PIB par industrie mesure le PIB en calculant la production totale des industries productrices de biens et de services dans l’économie de l’Ontario moins le coût des intrants intermédiaires utilisés dans la production finale. Cette méthode peut aussi être appelée PIB selon la valeur ajoutée puisqu’elle chiffre la valeur supplémentaire générée par les industries grâce à la production de biens finaux dans l’économie.

Pour une liste complète des termes utilisés dans les Comptes économiques de l’Ontario, voir le glossaire du Système des comptes macroéconomiques à https://www150.statcan.gc.ca/n1/pub/13-605-x/gloss/gloss-a-fra.htm.

Description des graphiques

Graphique 1.1 : Croissance du PIB réel

Ce graphique à barres illustre la croissance en pourcentage du PIB réel de l’Ontario, par trimestre, du premier trimestre de 2022 au troisième trimestre de 2025. Au cours des quatre trimestres de 2022, le PIB réel a augmenté de 1,0 %, 1,2 % et 0,4 %, et diminué de 0,2 % respectivement. Au cours des quatre trimestres de 2023, le PIB réel a augmenté de 1,3 %, 0,6 %, 0,4 % et 0,2 % respectivement. Au cours des quatre trimestres de 2024, le PIB réel a augmenté de 0,4 %, 0,4 %, 0,3 % et 1,0 % respectivement. En 2025, le PIB réel a augmenté de 0,5 % au premier trimestre, baissé de 0,7 % au deuxième trimestre et connu une hausse de 0,5 % au troisième trimestre.

Source : ministère des Finances de l’Ontario.

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Graphique 1.2 : Croissance du PIB nominal

Ce graphique à barres illustre la croissance en pourcentage du PIB nominal de l’Ontario, par trimestre, du premier trimestre de 2022 au troisième trimestre de 2025. Au cours des quatre trimestres de 2022, le PIB a augmenté de 2,7 %, 4,0 %, 0,6 % et 0,7 % respectivement. Au cours des quatre trimestres de 2023, le PIB a augmenté de 1,6 %, 2,6 %, 1,9 % et 1,7 % respectivement. Au cours des quatre trimestres de 2024, le PIB a augmenté de 0,2 %, 1,5 %, 1,0 % et 1,6 % respectivement. En 2025, le PIB nominal a augmenté de 1,2 % au premier trimestre, baissé de 0,2 % au deuxième trimestre et connu une hausse de 1,4 % au troisième trimestre.

Source : ministère des Finances de l’Ontario.

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Graphique 1.3 : Variation du PIB réel par industrie, troisième trimestre de 2025

Ce graphique à barres horizontales illustre la variation en pourcentage du PIB réel par industrie pour le troisième trimestre de 2025. La production a connu une hausse de 0,5 % dans l’ensemble des industries pendant le trimestre. La production a augmenté dans les industries productrices de biens (+0,8 %), les variations suivantes ayant été notées : fabrication (+1,0 %); construction (+1,0 %); services publics (+0,7 %); industries primaires (−0,8 %). La production dans les industries productrices de services a augmenté de 0,4 %, les variations suivantes ayant été notées : finance et assurances (+1,3 %); services immobiliers et services de location et de location à bail (+1,3 %); commerce de gros (+0,5 %); autres services* (+0,3 %); santé, éducation et administration publique (0,0 %); commerce de détail (−0,1 %); services professionnels et administratifs (−0,1 %).

*Les autres services comprennent : transport et entreposage; information et culture; arts, spectacles et loisirs; services d’hébergement et de restauration; gestion de sociétés et d’entreprises; autres services.

Source : ministère des Finances de l’Ontario.

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Graphique 1.4 : Croissance du PIB réel par territoire de compétence

Ce graphique à barres illustre la variation en pourcentage du PIB réel de l’Ontario, du Canada, du Québec et des États-Unis pour le deuxième et le troisième trimestre de 2025. Le PIB réel de l'Ontario a baissé de 0,7 % au deuxième trimestre et augmenté de 0,5 % au troisième trimestre. Le PIB réel du Canada a diminué de 0,5 % au deuxième trimestre et augmenté de 0,6 % au troisième trimestre. Le PIB réel du Québec a baissé de 0,7 % au deuxième trimestre et connu une hausse de 0,2 % au troisième trimestre. Le PIB réel des États-Unis a augmenté de 0,9 % au deuxième trimestre et de 1,1 % au troisième trimestre.

Sources : ministère des Finances de l’Ontario, Statistique Canada, Bureau of Economic Analysis des É.-U. et Institut de la statistique du Québec.

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Graphique 1.5 : Croissance du PIB réel

Ce graphique à barres montre les variations trimestrielles en pourcentage du PIB réel pour les États-Unis, la zone euro, le Royaume-Uni, le Japon et la Chine, pour le deuxième et le troisième trimestre de 2025. Le PIB réel des États-Unis a augmenté de 0,9 % au deuxième trimestre et de 1,1 % au troisième trimestre. Le PIB réel de la zone euro a augmenté de 0,1 % au deuxième trimestre et de 0,3 % au troisième trimestre. Le PIB réel du Royaume-Uni était en hausse de 0,3 % au deuxième trimestre et de 0,1 % au troisième trimestre. Le PIB réel du Japon a augmenté de 0,5 % au deuxième trimestre et baissé de 0,6 % au troisième trimestre. Le PIB réel de la Chine a augmenté de 1,0 % au deuxième trimestre et de 1,1 % au troisième trimestre.

Sources : Bureau of Economic Analysis des É.-U., Eurostat, Office for National Statistics du R.‑U., bureau du Cabinet du Japon et Bureau national des statistiques de Chine.

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Graphique de l’annexe B : Part du PIB nominal en pourcentage, 2024

Ce graphique circulaire montre la part en pourcentage du PIB nominal par industrie pour 2024. Les industries productrices de biens représentaient 21,0 % du PIB nominal de l’Ontario, la part de chaque industrie étant la suivante : fabrication (9,5 %); construction (7,3 %); services publics (2,1 %); industries primaires (2,1 %). Les industries productrices de services représentaient 79,0 % du PIB nominal de l’Ontario, la part de chaque industrie étant la suivante : commerce de gros et de détail (10,7 %); transport et entreposage (4,4 %); information et culture (3,8 %); finance et assurances (9,9 %); services immobiliers et services de location et de location à bail (13,4 %); santé et éducation (12,8 %); administration publique (7,5 %); autres services (16,6 %).

Nota : Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des chiffres, qui ont été arrondis.

Source : Statistique Canada.

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Graphique de l’annexe C : Comment se mesure le PIB

• Selon les dépenses
  • Somme des dépenses de tous les secteurs de l’économie
  • Dépenses de consommation plus Investissements plus Dépenses des gouvernements plus Exportations moins Importations
• Selon les revenus
  • Somme de tous les revenus
  • Traitements et salaires plus Bénéfices plus Revenus mixtes plus Taxes indirectes moins Subventions
• Selon la production (PIB par industrie)
  • Somme des valeurs ajoutées dans tous les secteurs d’activité
  • Production des industries productrices de biens plus Production des industries productrices de services moins Intrants intermédiaires

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